Pengertian Dan Tujuan Portofolio

Table of Contents

Portofolio menyediakan kerangka kerja yang berguna untuk menangani berbagai kemungkinan risiko yang ada dengan memperhitungkan bagaimana risiko tersebut berinteraksi satu sama lain.

Pengertian portofolio menurut Tandelilin (2017) merupakan kombinasi atau gabungan atau sekumpulan aset, baik berupa aset riil maupun aset finansial yang dimiliki oleh investor.

Sedangkan menurut Husnan (2019) portofolio adalah sekumpulan investasi yang menyangkut identifikasi saham-saham mana yang akan dipilih dan menentukan proporsi dana yang akan ditanamkan pada masingmasing saham tersebut.

Samsul (2019) juga menjelaskan portofolio adalah kumpulan-kumpulan surat berharga (financial instruments) yang meliputi saham, obligasi, efek derivatif dan surat berharga pasar uang untuk tujuan investasi.

Pengertian portofolio menurut Hadi (2020) adalah kumpulan dari instrumen investasi yang dibentuk untuk memenuhi suatu sasaran umum investasi. Pembentukan portofolio secara umum bertujuan untuk mengurangi risiko dengan penganekaragaman kepemilikan efek.

Sejalan dengan pendapat Jogiyanto (2018) yang mengatakan bahwa tujuan melakukan portofolio adalah untuk mengurangi risiko bagi pihak yang memegang portofolio. Pengurangan risiko itu dapat dilakukan dengan diversifikasi risiko.

Dalam membangun sebuah portofolio yang dimiliki oleh seorang investor yaitu karakteristik investor harus dipahami. Karakteristik investor sangat bervariasi dan berbeda.

Dengan memahami karakteristik investor maka manajer investasi dapat memberikan nasihat portofolio yang akan dibangun untuk kepentingan investor yang tidak akan terlepas dari situasi politik, ekonomi, sosial yang ada di suatu negara.

Sementara menurut (Sunariyah, 2019) tujuan portofolio ada dua yaitu sebagai berikut:

1. Pada tingkat risiko tertentu berusaha mencapai keuntungan semaksimal mungkin. Pada saat berinvestasi semua investor akan melakukan berbagai cara untuk memperoleh risiko yang sedikit dengan memaksimalkan keuntungan yang diinginkan.
2. Pada tingkat keuntungan tertentu berusaha mencapai risiko yang seminimal mungkin. Pada saat berinvestasi semua investor akan melakukan berbagai cara untuk memperoleh keuntungan yang tinggi dengan mengorbankan risiko yang sedikit.

Manajemen portofolio mengenal konsep pengurangan risiko sebagai akibat penambahan sekuritas ke dalam portofolio.

Konsep ini menyatakan bahwa jika kita menambahkan secara terus-menerus saham ke dalam portofolio maka manfaat pengurangan risiko yang diperoleh akan semakin besar sampai titik tertentu dimana manfaat pegurangan tersebut mulai berkurang.

Diversifikasi pada portofolio merupakan pembentukan portofolio melalui pemilihan kombinasi sejumlah aset hingga risiko dapat diminimalkan tanpa mengurangi return (Ermis et al., 2020). 

Diversifikasi dikembangkan atas dasar hukum “large number” dimana dengan penambahan saham secara terusmenerus ke dalam portofolio maka akan terjadi manfaat pengurangan risiko yang semakin besar namun pada suatu titik tertentu penurunan risiko sudah tidak berarti lagi walau hanya menambah satu saham pada portofolio.

Markowitz menjelaskan bagaimana menggabungkan aset menjadi portofolio investasi terdiversifikasi yang efektif.

Dalam portofolio ini, risiko dapat dikurangi dengan menambah jumlah jenis aset ke dalam portofolio dan tingkat expected return dapat naik jika investasinya terdapat perbedaan pergerakan harga dari aset-aset yang dikombinasi tersebut (Fakhruddin, 2018).

Praktiknya, investor sekuritas biasanya melakukan diversifikasi investasi dengan menggabungkan berbagai sekuritas, melalui pembentukan portofolio investasi.

Menurut Tandelilin (2017) dalam pemilihan portofolio selain dilakukan dengan cara melakukan diversifikasi dimana kegiatan sangat erat kaitannya dengan pemilihan anggota portofolio terdapat tiga konsep utama dalam pemilihan portofolio yang perlu diketahui sebagai dasar untuk memahami pembentukan portofolio yang optimal yaitu dipilihnya Portofolio efisien untuk menentukan portofolio optimal, memperhitungkan fungsi utilitas dan kurva indeferen, serta membandingkan imbal hasil pada aset berisiko dan aset bebas risiko.

Dapat disimpulkan bahwa portofolio merupakan serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang diinvestasikan dan dipegang oleh pemodal, baik perorangan maupun lembaga. Tujuan dari suatu portofolio adalah untuk mengurangi risiko dengan mengadakan diversifikasi.

Dengan demikian adanya portofolio bertujuan mengurangi risiko yang seminimal mungkin dan meningkatkan keuntungan yang semaksimal mungkin.

Diversifikasi Portofolio

Hakikat pembentukan portofolio adalah untuk mengurangi risiko dengan cara diversifikasi, yaitu mengalokasikan sejumlah dana pada berbagai alternatif investasi.

Dengan demikian teori portofolio memiliki tujuan akhir yaitu memaksimalkan keuntungan dengan tingkat risiko seminimal mungkin.

Investor harus melakukan penyebaran risiko dengan memperbanyak saham agar risiko dapat dikendalikan, sehingga apabila dalam mengeluarkan saham terjadi kebangkrutan maka juga berdampak pada kebangkrutan investor (Halim, 2017).

Diversifikasi Markowitz menggambarkan varians dari return portofolio pada saham tidak hanya bergantung pada seberapa besar tingkat risiko asset individual pada portofolio, akan tetapi pada hubungan risiko tersebut terhadap sahamnya.

FAQ

1. Apa yang dimaksud dengan portofolio?

Portofolio adalah kumpulan aset atau investasi yang dimiliki oleh individu maupun institusi untuk mencapai tujuan keuangan tertentu. Aset dalam portofolio dapat berupa saham, obligasi, reksa dana, emas, properti, maupun instrumen investasi lainnya yang dikelola secara seimbang.

2. Apa tujuan utama memiliki portofolio investasi?

Tujuan utama portofolio adalah mengoptimalkan potensi keuntungan (return) sekaligus mengurangi risiko melalui diversifikasi. Dengan menyebarkan investasi ke berbagai aset, kerugian pada satu instrumen dapat diminimalkan oleh kinerja instrumen lainnya.

3. Mengapa portofolio penting dalam investasi?

Portofolio penting karena membantu investor mengelola risiko, menjaga stabilitas nilai investasi, serta meningkatkan peluang memperoleh hasil investasi yang optimal sesuai dengan profil risiko dan tujuan keuangan.